Ajankohtaista

Syyskuu on elokuun lailla lähtenyt käyntiin yskähdellen. Japanin elokuun alun ”flash crashistä” toivuttiin nopeasti, mutta synkkiä pilviä on taas kerääntynyt sijoitusmarkkinoiden taivaalle, ja ilmassa on lukuisia kysymyksiä. Oliko elokuun miniromahdus vain esimakua tulevasta? Tuleeko Yhdysvaltoihin taantuma? Minkä verran Yhdysvaltain keskuspankki leikkaa korkoja ja tuleeko laskusta normaali 0,25 prosenttia vai peräti 0,5 prosentin lasku? Millaista vauhtia työmarkkina viilenee? Onko teknologiayhtiöissä kupla? Miten käy presidentinvaaleissa? Hermoileeko Berliini itäisen Saksan osavaltiovaalituloksista? Aika perinteistä syksyn tärinää siis ilmassa.

Korkojen laskusuunta lienee fakta. Markkinaennusteiden perusteella Yhdysvalloissa odotellaan prosenttiyksikön laskua loppuvuodelle ja euroalueella hieman vähemmän. Tällä kertaa EKP ehti aloittaa koronlaskut ennen Fediä – Euroopassa onkin huutava tarve koronlaskuille. Syklistä paranemista on odotettu kuin kuuta nousevaa, mutta teollisuuden tilanne on valitettavasti pysynyt nihkeänä päämarkkina-alueillamme. Ostopäällikköindeksit matelevat varsinkin Euroopassa ja erityisesti teollisuuden puolella – palveluissa menee sentään paremmin. Kasvuennusteet ovat kuitenkin globaalisti pysyneet suunnilleen paikallaan indikoiden kohtuullista kasvua, joten talouden pehmeä lasku on todennäköinen vaihtoehto. Talouskasvun hidastuminen on jo vähentänyt inflaatiopaineita antaen keskuspankeille tilaa laskea korkojaan. Rahapolitiikan keventämisellä voidaan tukea kasvuedellytyksiä, kunhan keskuspankit ovat hereillä toimissaan.

Tällä foorumilla Suomi on usein mainittu ja mainostettukin, joten nostetaan nyt esiin jotain oikeasti positiivista: monesta tuutista toitotetaan, että asuntomarkkinassa pohjat olisivat takana. Asuntolainahakemukset ja kauppamäärät ovat kääntymässä nousuun. Hinnat ovat tosin vielä alhaalla. Mahdollisella ja todennäköiselläkin asuntomarkkinan piristymisellä olisi positiivinen vaikutus kuluttajaluottamukseen ja sitä kautta muualle talouteen. Voisimme vihdoin jättää mediassa yhden negatiivisen teeman taaksemme ja katsoa valoisammin tulevaan, sillä haasteita Suomen taloudessa riittää muutenkin. Se, että haasteita on nyt ei tarkoita, että niitä on tästä ikuisuuteen. Korkoherkät listatut kiinteistösijoitusyhtiöt ovat muuten nousseet jo vuoden verran, Euroopan laajuisesti jo noin 40 %.